#盘中提醒

重点提醒：

今天不做太多操作，静待回踩即可！

重点解读：

昨晚外盘整体普涨，美股低开高走最终小涨 0.2%左右，美联储内部分歧（老鲍头官司风险）引发市场些许担忧，美元走弱带动离岸人民币升值（6.96了）。今天亚太市场表现亮眼，日本高开大涨 3%，韩国、澳洲跟涨，昨夜中概股更是飙涨 4.2%，其中阿里单股涨了 10%。港股顺势高开，恒生指数一度涨 2%，恒生科技指数冲 2.2%，可惜后劲不足，目前都是冲高回落的走势。

首先，近期期货市场这边热度不减，国际金价借着美联储分歧和地缘风险再创新高，站稳 4600 美元附近；碳酸锂更是夸张，单日大涨 9% 冲上 17 万，远超之前 15 万的预期，大概率是电池出口退税取消前的抢装潮在发力；国际油价也涨到 64 美元 / 桶，背后也有地缘局势的支撑。

今天A股在昨日情绪高涨之后，迎来分化行情。昨天强势的 AI 应用方向今天虽然指数走势震荡，但个股层面依旧活跃。昨日有传闻说 AI 应用主题基金单日申购超百亿，这意味着增量资金正从算力硬件转向机构低配的 AI 应用赛道，行情也从纯题材炒作进入机构配置阶段，所以这恰好印证我们昨日提及的AI应用正从商业航天手里接过市场资金的交接棒。

还有AI 医疗也表现亮眼，背后因为有利好支持，继上周推出相关功能后，OpenAI 又收购了医疗初创公司，加速整合医疗数据，商业化路径越来越清晰；另外CXO 龙头药明业绩预告超预期，经调净利增速 41.3%，低估值高增长的优势很突出。但我还是不建议大家参与这块的个股，比如药名这家公司，老股民应该都知道他还有一个绰号“要命”，背后的大股东非常喜欢时不时做一些减持的操作，在企业界也是赫赫有名的存在，所以我们不如老老实实的配些基金就好。

领跌板块则是近期的热门主线，商业航天等集体调整，主要是两只概念股被停牌，短期炒作情绪被摁住了；核电核聚变概念也跟着跌了，要注意这些热点之前涨的多，现在出现调整也很正常，但现在如果不能多跌一些，那么也很难有第二波行情，所以现在还想参与的，也一定要注意风险。

半导体方向也开始回调，存储芯片、半导体设备领跌，原因是大基金又开始大规模减持，大股东也趁机套现。其实之前我天天提示逢高减仓，可能很多人不愿意，现在回头你会发现，跌了反而卖不上好价了。【附一个风险提示吧，这可不是个股推荐】

昨天 A 股成交额飙到 3.64 万亿，直接刷新了历史纪录，不过这数字大概率很快还会被打破。毕竟一轮行情里的真正天量，往往出现在多空分歧最大的时候，现在明显是多头占绝对上风，资金还在抢着进场。

支撑行情的增量资金主要来自三股力量。首先是散户资金，上周两融净买入 857 亿元，余额突破 2.6 万亿，两融成交占比也冲到 11.3%，快摸到十年以来的最高位，活跃散户的杠杆资金就是这轮行情的关键推手。

很多人担心杠杆太高会重演 2015 年的行情，其实完全不一样。现在监管严得很，根本没有伞形信托、场外配资这些灰色杠杆，以前满大街的配资推销电话现在也没了踪影。而且别看两融余额创新高，它占 A 股流通市值的比例才 2.5%，远低于 2015 年 4.7% 的峰值。总量不用太担心，只是短期融资交易太拥挤，可能会引发小调整，但不会伤筋动骨。散户的另一波增量来自存款搬家，今年有 70 万亿定期存款到期，哪怕只有一小部分流入股市，也是不小的体量，不过这笔钱大概率是慢慢进场，多买低波动的价值股。

其次是险资，今年分红险卖得火爆，股市风险因子又在下调，险资还会继续加仓，而且偏爱高股息的标的。

最后是外资，目前海外投资者的国内权益仓位还很低，加上人民币升值、中外经济周期错配，今年外资流入值得期待。昨天北向资金成交额近 4000 亿，创互联互通以来第三高，就是个很明显的信号。

大盘这边，今天小幅高开后，开盘 5-10 分钟就快速跳水，随后虽有拉回但力度一般，全天弱势震荡。沪深两市大小盘分化不明显，上海权重稍强，银行板块补涨；深圳小票表现略好。上午成交额又刷新纪录，不过午后明显缩量，目前仅放量397亿，意味着出现放量滞涨的走势了。

上证已经走出 17 连阳，今天微跌收出小阴线，也算是好事，不用硬撑连阳。黄白线分化说明市场分歧加大，60 分钟和 90 分钟出现高 9 顶部序列，这也是上午冲高回落的原因，日线目前是高 7 结构，后天就会出高 9。之前我就强调本周四、周五是关键节点，刚好又是月中。虽然短期倾向沪指还会挑战 4200 点，但连续大涨后出现回落也很正常，今天只是情绪稍有受挫，还没到全面调整的地步。明天我们重点关注4093位置的回踩情况，别着急，不会一次性见顶，这里休息休息，正是我们所希望看到的。