#盘中提醒

重点提醒：

今日市场如期回踩，此前未布局恒科的，或者轻仓恒科的，今日可以考虑1%仓位定投恒生科技指数基金，如上。

重点解读：

昨晚外盘整体普跌，欧洲股市跌了 0.4% 左右，美股则是风格分化，小盘股罗素指数上涨，标普和纳指却走了回调。核心原因是摩根大通、美国银行等一众金融巨头，四季报业绩其实不差甚至超预期，但股价却集体大跌，带动指数往下走。具体的原因比较复杂，大家记得预约今晚的直播，咱们详细聊。

今早亚太市场涨跌各半，日本股市下跌，韩国股市逆势上涨还创了新高，纳斯达克中国金龙指数昨晚小跌 0.23%。至于恒科今天走弱，主要是阿里早上的千问 App 发布会没拿出太多超预期的东西。

这次阿里推出千问任务助理 1.0，能办办公、学习等 400 多项事，还全面免费，算是从 “聊天工具” 升级成 “AI 办事” 平台，靠着三大核心能力支撑，能对接淘宝、高德等生态做生活服务，也能当工作搭档和家教。目前机构也给了阿里港股 200 港元、美股 206 美元的目标价。

另外，腾讯最近动作挺多，调整了 AI 部门结构，还使劲招人才，新任命的 AI 负责人姚顺雨之前在 OpenAI 工作，更能吸引顶尖高手。管理层也看好 AI 代理的大机会，而微信的庞大用户、丰富场景和小程序生态，让腾讯在面向普通用户的 AI 应用上有独特优势。所以瑞银预测，腾讯去年四季度营收能涨 13%，调整后营业利润涨 14% 到 680 亿元，国际游戏、营销服务增速亮眼，毛利率改善还能抵消部分 AI 投资的成本压力。外资的这种预测，其实给到恒科和中概股一定底气和支持，所以大家不用过于担心恒科。

再看 A 股，经历了昨天的降温动作后，今天整体处于调整状态。商业航天虽然是之前的热点，但今天回调也不算坏事，毕竟我之前就在圈子里提示过这个赛道阶段性见顶的风险，投资哪能想着赚走最后一个铜板，知足才能常乐。

AI 应用板块连续放量大涨后，今天也震荡回调了一下，但跌幅都在可控范围，不用太担心，走势很正常，而且调整时间应该不会太长，后续大概率要完成对前高的突破确认。

午后存储芯片方向开始活跃，一是因为近期存储板块的业绩预告确实不错，月底不少业绩差的公司会暴露，尖子生的业绩自然成了市场回调时的香饽饽；二是盘中台积电发了业绩，Q4净利创纪录，连续七个季度实现两位数增长，刺激了半导体板块的拉升，但我要提醒大家别追高，存储业绩好是明牌，预期差也不算大。

新能车和电池板块今天表现很强，背后是宁德时代等头部电池厂启动大规模设备招标，直接把 2026 年行业扩产预期推到 1TWh 以上。有些设备商才到 1 月中旬，新订单就达到去年单个大客户全年订单的一半，行业新一轮扩产高峰已经来了。现在设备厂商是妥妥的卖方市场，预计下半年就能挑订单做，毛利率也会跟着修复，再加上一季度固态电池招标的预期，这个板块有望迎来业绩和估值的双重上涨。

整体来看，今天 A 股缩量普跌，3300 多家个股飘绿，说明昨天的降温组合拳见效了。缩量也意味着昨天的卖盘差不多出完了，现在买盘只是在观望。早盘上证指数最低跌到 4096 点，离咱们之前说的 4093 点回踩目标只差 3 个点，基本达到第一目标位。明天就看这个位置能不能稳住，稳住的话就可以稳健加仓；就算跌破也不用慌，短期极限支撑位在 4067 点，下跌空间不大，反而是倒车接人的好机会。

值得一提的是，盘中又传出外资看好 A 股的消息，老虎证券就给出了很乐观的目标：恒生指数 2026 年底看 30000 点，比现在高 11%；上证指数看 5000 点，比现在高 21%。老虎证券平时很少发声，这个目标确实让人振奋。不过慢牛长牛的话，5000 点完全没问题，但要是急冲冲涨到 5000 点，就可能重蹈 2015 年5178的覆辙，这么看，现在给市场降温真不是坏事。

短期大盘降温震荡，并不会改变中期向上的趋势，适当降速整固，反而有利于后市走得更稳。咱们要做的就是盯着强逻辑主线，别乱换赛道，同时切记不要盲目追涨，等板块调整充分、抛压衰竭的时候，就是新的入场机会。