#盘中提醒

重要提醒：

建议：今日可以考虑定投一笔鹏华优选价值A（008134.OF）。定投比例可以考虑为1%仓位资金。

本基金为长盈类基金，本基金风险等级为R3，适合风险偏好为C3及以上的投资者。

注意：每个投资者因为资金情况不同，最高定投比例也会不同，请根据自身情况而定。

推荐理由：伍旋投资经验丰富，属于典型的深度价值型投资者，投资理念上坚持以好价格买好公司，善于在控制风险的前提下去优选好公司，赚取好公司估值回归和价值增长的钱，组合管理上善于动态平衡组合的风险和收益，其长期业绩表现较优，抗波动能力较强，适合作为底仓配置。

重要解读：

海外方面，昨晚海外市场走出极端行情。国际金价昨晚短时间内从大涨超 2%，急转至一度跌近 6%，单日波动幅度接近 8%，今早再度下探至5100美元后开始震荡；白银走势更极端，日内高低点跌幅超过 12%。

我昨天在圈子和直播里都反复预警了贵金属的高波动风险，同时也明确给出实操建议：即使有朋友想短线博弈一把，也最好等黄金回撤 10% 左右，再结合盘面情况小仓位试探。

昨晚金银大幅下挫，铜价却逆势走出接力行情，昨晚一举突破关键价位，伦铜和美铜单日都是收了长上影的大阳线，不过今日也跟随市场走弱。同时美伊局势持续升温，伊朗开展实弹演习，直接推动昨晚国际油价大幅上涨。现在市场确实已经有了点大宗商品的路径传导意味。

昨天欧洲股市开盘小幅上涨，尾盘突发快速跳水，原本的涨幅悉数回吐，部分指数还转为明显下跌；美股走势分化，道琼斯指数宽幅震荡，盘中一度下探后尾盘翻红；纳斯达克、标普指数盘中均出现大幅下探，最终尾盘收窄跌幅，整体波动剧烈。

核心原因是美股近期迎来财报大考，科技巨头走势开始分化。微软重挫超 10%，一夜市值蒸发近 4000 亿美元，折合人民币超 3 万亿，蒸发体量超过一家工行。昨天我也有分析过，微软财报属于“喜忧参半”，当前市场对微软的担忧：一是 AI 基础设施投入增速过快，收入端难以匹配；二是 OpenAI 相关订单占比接近 50%，单一客户依赖存在明显潜在风险。而Meta 脸书暴涨超 10%，主要是它的四季度业绩报告，对照它的业务来看，AI 应用领域还是值得我们期待的。

另外昨晚新的财报也发出来了，还是有些亮点的，苹果整体业绩及在华营收增速双双超预期，盘后小幅上涨；存储厂商闪迪业绩大超预期，盘后暴涨超 17%。英伟达也出现探底回升的走势。昨天中概股整体表现平稳，相关指数小幅涨跌，头部六巨头振幅均在 1% 以内，后面中概股财报也会发，说实话我还挺期待的。

这一轮的市场波动，其实也和美伊地缘局势紧密相关，这个事最近我也在关注，这里跟大家分享两点深层思考。一是川普当前支持率仅 35%-39%，超半数受访者认为其执政首年失败，为了中期选举，所以他后续小动作估计也不会少，这个值得我们警惕。二是美国执意巩固石油霸权，在整合委内瑞拉石油资源后，若进一步掌控伊朗，将手握全球近 1/4 的石油储量，这将会对许多石油进口国造成显著影响，题比如我们，最终可能变成一个传统能源的卡脖子问题。

所以目前地缘局势仍有变数，全球市场的不确定性持续加剧。黄金短期大概率维持高位震荡。短期有色资源板块存在估值偏高，拥挤度过高的问题，所以最近我们也反复强调，要警惕大幅波动风险。

如果世界越来越乱，我们再做一种极端假设，如果2026 年有色行业很难出现普涨行情，那么有色后面还有机会吗？我个人认为，一是部分战略金属（工业金属小金属等），也许会在枪炮、导弹、卫星的需求之下，还会存在阶段性的博弈机会，比如具备军工属性的钨、钴、锑、镓、锗等等，如休息调整之后，可能还有结构性行情。二是能源金属，在新能源和储能需求景气度继续向上的背景下，也依旧存在机会。但这些，都不是短期我们跑去追高的理由。

国内方面，

今天上午 A 股遭遇大幅调整，盘中突然出现近百点闪崩，调整力度着实超出预期。好在昨天直播我就提前预警了 “狼来了” 的风险，提醒大家市场若过快拉升，极易出现诱多后的回调风险。但我也没想到，今天市场没冲高就直接开启调整，不过相信听过直播、关注圈子的朋友，今天心里也算是提前有了缓冲。

所以投资本就没法精准掐准每一个时间节点，我能做的就是凭借研究和经验，提前梳理机会、警示风险，逐步帮大家提升投资的胜率与赔率。从市场性质来看，这波回落是前期上涨后的正常休整，目前没有出现明确的顶部信号，因为今天的下跌，使得日线顶部序列直接消失了，昨日高7也没了，序列需要重排，那么暂时判定为小级别调整，整体风险可控。

板块表现呈现明显分化。外盘大宗商品跳水的影响持续显现，资源类个股普遍受到波及。避险资金开始寻找突破口，农业相关板块集体走强，转基因、水产养殖、大豆、棉花等概念涨幅居前，这是资金每年常规博弈一号文件的操作，不过从当前盘面来看，板块持续性还有待观察。另外，近期消费政策出台带来催化，旅游板块小幅回暖，属于服务性消费的阶段性行情。

最超预期的是科技赛道走出逆势抗跌行情，创业板更是逆势收红。光通信方向再度发力，半导体顽强翻红拉升，人形机器人也在午后震荡回升。这完全契合我昨晚的分析，海外科技巨头财报利好持续传导至 A 股，叠加 Meta 与康宁新签数据中心大单，海外映射的逻辑得到充分验证。

指数层面，上证指数跌破 1 月 20 日的前期小低点，随后快速拉回，重回15分钟级别的4093区间震荡，那么大概率是假突破，反而会成为后续反弹的契机。当前市场整体仍属于强势震荡，阶段性筑底的概率较高，最终要以盘面实际信号为准。深成指走势与上证相仿，可结合参考。港股方面，恒生指数表现相对稳健，恒生科技指数重回震荡格局，同样按上涨震荡的多头思路应对。

还有一个积极信号，今日宽基 ETF 未见明显减持动作，沪深 300 等宽基 ETF 分时走势平稳，市场下行阶段没有额外施压，对市场情绪形成了呵护。操作上，大方向依旧维持多头思路，切记不要盲目追涨，耐心等待指数回落，挖掘高性价比的个股机会即可。