重点提醒：

今日没有操作建议。昨日没有操作的，可以补操作一笔。昨日具体操作截图如下：

重点解读：

昨晚海外市场最大的看点，无疑是那份延迟发布的美国 1 月非农就业数据，直接爆出了大冷门 —— 原本市场预估新增 6.5 万人，结果实际新增 13 万人，整整翻了一倍，失业率也跌到 4.3%，创下 2025 年 8 月以来的新低。不过大伙细品就能发现门道，这 13 万个新增岗位里，医疗健康相关板块就占了 12.4 万，近九成岗位靠一个板块撑着，背后是不是短期特殊因素、能不能长期持续，市场其实得打个问号，不能光被表面数据带偏。

数据一出，全球降息预期立马有了变化。之前大家都扎堆押注美联储 6 月首次降息，现在直接往后推到了 7 月，年内至少降两次的概率也跌到了 70% 左右，好在降息的大方向没改，只是节奏慢了点。各类资产的反应也挺有意思，美股纳指 100 先跳水再慢慢修复，唯独半导体板块逆势发力，美光科技领着费城半导体指数涨超 2.2%；黄金也跟着先跌后涨，美债收益率短期往上冲了下，但咱们之前的持仓位置还很安全，完全不用慌。

更值得关注的是，欧洲股市和 MSCI 新兴市场指数昨晚双双创下历史新高，这也再次印证了咱们一直强调的全球资产配置的重要性，鸡蛋不放在一个篮子里，才不会被单一市场的短期波动搅乱心态。接下来最关键的就是本周五的美国 CPI 数据，要是通胀出现上行迹象，对降息预期的扰动可能会更大，大伙记得重点盯紧。

咱们 A 股这边，节前行情反倒越走越明，这周的核心任务 “收复 20 日均线” 已经圆满完成，指数连续 4 天稳稳站在上面，原本的压力线彻底变成了支撑线，弱势转强的信号特别明确。后续只要回调不破这个支撑位，就是值得关注的布局机会。还有个有意思的现象，节前融资盘连续 8 天净卖出，一方面是不少资金想卸杠杆，规避 10 天长假的不确定性，另一方面也是为了节省假期期间的利息成本，没想到反倒给节后的增量资金腾出了进场空间，等节后资金回流，只要量能跟上，指数大概率会去试探前高。

今天午后市场突然放量超千亿，其实也能说明问题 —— 该走的资金早就分批离场了，昨天成交量跌到 2026 年新低就是最好的证明，而午后进场的增量资金，明显是在为节后的 “春季躁动” 提前布局。资金流向也很清晰，都在悄悄做 “高切低 + 新旧切换”，从之前涨得多的防御板块，慢慢往有政策、有订单、有全球需求的方向腾挪，结构性机会越来越突出。

板块轮动更是看得人目不暇接，每个涨得好的方向都有一些消息催化和逻辑支撑。电网设备今天直接冲涨近 4%，妥妥的政策 + 订单双重 buff 加持，高层明确提出 “算力 + 电力” 协同发展，国务院还印发了完善全国统一电力市场体系的文件，把电网建设、储能、新能源消纳拉进了中长期赛道，加上国家电网今年投资首次突破 6500 亿元，特高压和配电网投资大幅增长，以前的 “周期防御” 板块现在彻底转向了 “成长进攻”。

半导体和 AI 算力方向今天表现回暖，三星明确表示内存强劲需求会持续到 2027 年，AI 仍是核心驱动力，液冷龙头 Vertiv 季度订单暴涨 252%，2026 年业绩指引超预期，智谱的 GLM Coding Plan 因为需求太旺还上调了价格，加上盘中传闻字节要和三星联手造芯，这事儿还在核实，一会儿我们直播细聊，但也给板块添了不少热度。

AI 应用方向午后更是迎来大爆发，不再是之前的影视传媒和动漫游戏，而是顺利轮动到了软件等 TMT 方向，核心驱动力很明确：豆包大模型 2.0 2月14日的情人节就要发布，中午 Seedance 2.0 也结束内测正式上线，不少人都在期待这波SD时刻，能复刻去年的DS热门行情，整个 AI 赛道的接力赛看得人充满期待。

恒科今天虽然小跌，但完全不用慌。给大伙报个实在数据，2 月才过 8 天，恒生科技 ETF 的净流入资金就达到了 123.77 亿元，总规模都快摸到 2000 亿元了。一个还在调整的赛道，能有这么多资金 “越跌越买”，显然是有资金在埋伏春节期间的港股科技股，后续的修复值得重点关注。

消费方面也传来暖消息，商务部联合 9 部门策划了 “乐购新春” 特别活动，各地已经安排了 20.5 亿元资金，在 9 天假期里通过发放消费券、补贴、红包等形式直接惠及消费者。其实消费复苏的趋势从去年底就已经显露出拐头迹象，不管是免税销售额、机酒订单，还是医美客流，都在慢慢回暖，今年春节的消费数据大概率不会让人失望，促内需确实是今年的核心战略方向。

最后给大伙提几个过节的实用建议，都是实打实的提醒。持股还是持币不用太纠结，平常心对待就好，今天市场稳中有升，大概率能实现 8 连阳，过度博弈节后开门红反而容易吃亏。仓位调到 “晚上睡得着、节后不后悔” 的水平就行，重点看自己的持仓是不是 “攻守兼备”，能不能拿得住。另外，今天是节前最后一个 “出金日”，闲置资金一定要在下午 3 点前安排妥当，不管是做逆回购还是买货基，1 天期逆回购能计息 11 天，要是错过了今天，就只能眼睁睁看着假期利息溜走，虽然钱不多，但也是白捡的奶茶钱、饭钱，不拿实在可惜。

总的来说，海外市场虽然有小扰动，但 A 股的结构性机会一点没少，节前行情已经越来越清晰。大伙安心过节就行，把资金安排妥当，等节后咱们再好好把握 “春季躁动” 的机会，顺着政策和资金的方向找机会，大概率不会出错。