重点提醒：

今日没有操作建议。

重点解读：

为兼顾各位朋友们的不同诉求，确保日常操作高效及时，后续将优先发布重点提醒内容。

重点解读部分内容，可于 15:00 后通过刷新原链接查阅，我将在空余时段不定时更新。

午后市场情绪逐步回暖，各大指数也出现探底回升的走势，南向资金出现抄底抢筹迹象，持续净买入超200多亿，目前沪深两市放量超4600亿，预计两市全天成交2.68万亿。原因主要是如下图所示，因此午后油价也开始有一定跳水回落。

各位朋友，这周末发生的事情实在太多，而且每一件的后劲都很足，咱们今天得静下心来，把这一团乱麻给理顺。

说实话，作为投资者，我总觉得咱们这代人挺不容易的，但也确实幸运。这些年我们见证了太多的历史首次，经历了太多的历史性冲击，这种强度的市场“毒打”，换个角度看，也是在帮我们积累那些老一辈投资者几十年都没见过的实战经验。

咱们先看海外，这部分我尽量精简，但逻辑得讲透。

美伊冲突现在处于一个很微妙的“死结”状态。霍尔木兹海峡这条全球能源的命门，现在几乎成了“禁区”。虽说伊朗的海军可能在纸面上不够看，但别忘了，那个海峡最窄的地方只有33公里，在岸上架几台无人机或者整点传统手段，就能让商船心惊胆战。摩根大通的数据很吓人，每天通行的船只从一百多艘暴跌到十几艘，这哪是航道，简直是快断掉的血管。

由于运油船进不去也出不来，中东产油国的储油罐都快爆了，只能被动减产。结果就是原油价格跟坐了火箭一样，一度冲破119美元大关。很多海外机构甚至喊出了月末120-130美元的预期。美国为了压油价，现在甚至考虑解禁俄罗斯和委内瑞拉的原油，这种“敌人的敌人就是朋友”的戏码，足以说明现在的局势有多紧迫。

更糟心的是，美国周末落地的2月非农数据直接“爆雷”。原本预期增加5.5万人，结果净减少了9.2万。失业率也爬到了4.4%。一边是油价暴涨带来的通胀压力，一边是就业市场遭遇寒潮和AI裁员的双重暴击。说白了，美国现在正一脚踩进“滞胀”的泥潭里。

这种环境下，美股上周五整体震荡回调，纳指跌超1.5%是很合理的反应。但各位有没有发现一个很有意思的细节？虽然亚太市场开盘都不咋地，但A股表现明显比日韩要稳，反而成了一枝独秀。

其实这背后就是我们一直跟大家强调的“反脆弱性”。欧洲、日韩这种对能源高度依赖的国家，稍微有点风吹草动就得吃药。而咱们国家，靠着强大的供应链深度和相对独立的环境，在这个时候反而显出了一种避风港的特质。

关于港股，周六香港财政司司长在一个讲座里，也提到两个观点：一是预料中东局势紧张气氛会持续，资金出现避险情绪，见到不少美国的资金流入香港。二是港股里接近6成是内地企业，当全世界都觉得不安全的时候，一个稳定的内地就是港股最大的底气。这番话也给到港股市场一定信心，所以咱们看到港股那边，南向资金今天净流入超372亿，创了年内新高的流入量。

板块方面，今天除了油气方向，其实AI软件方向的表现非常亮眼。很多朋友在问那个“OpenClaw（小龙虾）”到底是啥。简单点说，它不是像ChatGPT那种只会陪你聊天的机器人，而是一个能直接上手干活的“数字员工”。（如下图所示）

你想想，你给它一个指令，它能自己去翻文件、填表格、调API，甚至在本地环境里帮你把一整套繁琐的业务流程跑通。周末甚至传出有人靠帮人安装这个产品，几天就赚了二十来万，这足以说明市场的这种需求有多么饥渴。所以周末腾讯也直接在楼下开展公益免费安装的活动。

当然，咱们也得客观来看，目前的“小龙虾”还是个雏形，烧起算力来非常费钱，而且还偶尔会犯点“删错邮件”的蠢事，给它电脑权限确实有风险。但这个产品的出圈，揭示了一个不可逆的趋势：AI正在从“聊天大模型”进化成“全能管家”。这也解释了为什么今天国产算力、云服务器和AI应用会逆势爆发。这不仅仅是炒概念，这是生产力形态在发生质变。

另外，也是最核心的部分，咱们聊聊上周五那个阵仗极大的国内会议。央行、财政部、发改委、证监会等齐聚一堂，这释放出的信号，基本上就是未来几年的投资背书，我们以下直接说重点。

第一，是关于“内需”的重构。

这次提出了一个很有意思的新概念——“六张网”。除了我们熟悉的水网、电网，还特别强调了算力网、新型通信网、城市地下管网和物流网。如果加上相关的能源和交通建设，今年的投资规模大概率会超过7万亿。

这其实是在告诉我们，未来的基建不再只是铺路架桥，而是围绕“自主可控”和“智能化”去补短板。这里的每一个“网”，背后都是万亿级别的产业拉动。同时，消费端也会从单纯的买东西，转向“投资于人”，比如服务消费、养老托育等。这些领域，大概率会诞生未来的长期牛股。

第二，是关于资本市场的“价值观”转型。

这次会议里，有个词我特别喜欢，叫“可投性”。以前我们讨论股市，更多是讨论它的融资功能，也就是企业怎么从市场里拿钱。但现在管理层明确提出了，除了要保证公司不作假，还得想办法让公司为投资者创造价值。怎么创造？就是通过分红、回购和高质量的并购。

对于那些优质的龙头公司，审核效率会大幅提升，也就是所谓的“扶优扶科”。这就印证了我们之前多次提到的逻辑：股权大时代，确定性溢价会越来越贵。而那些蹭热点、炒概念、搞财务造假的公司，未来的日子会非常难过。公平和可投性，将成为A股新的压舱石。

第三，是关于产业创新的“6+6”布局。

上面给科技细分产业划了信号，将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业。

六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，相关产值在2025年已经接近6万亿元，预计到2030年有望扩大到10万亿元以上。

六大未来产业包括量子科技、生物制造、绿色氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G，这些产业处在技术突破的前夜。

这些名字可能听着高大上，但它们就是未来5到10年的增长引擎。尤其是生物医药，这次的战略地位提得很高。首次列入了新兴支柱型产业。咱们之前也聊过，创新药在资本市场憋屈了太久，随着这种国家级的重视和“人工智能+”行动的深入，这个板块的估值修复可能就在不远处。

最后，朋友们，需要提醒一下大家，这周四重磅会议就要闭幕了。今天市场的走势，恰好因为周末的消息扰动探底回升，落下了技术形态上的一只“右脚”。技术上要么是以时间换空间，要么是以空间换时间。今天相当于再次低开后回踩了60日均线，然后收盘再次站上了4093关键点，所以接下来的几天，就是验证这只脚能不能踩实、能不能走出右侧趋势的关键时刻。

面对当前外界的嘈杂，咱们没必要跟着过度焦虑。在油价和地缘政治尚不明朗的时候，目前最好的防守就是“多元资产的均衡”。比如我们的组合里既有能对冲通胀的资产，也有代表未来的创新力量。