重点提醒：

建议：今日可以考虑单次买入1%仓位的嘉实中证稀土产业ETF联接C (011036)。本基金为长盈类基金，基金风险等级为R4（中高风险），适合风险偏好为C4及以上的投资者。

注意：此次操作偏波段思路，过程中可能波动也会较大，建议风险承受能力不佳的投资者，需根据个人情况酌情参考。

理由：近期中东局势推高油价引发市场波动，但稀土板块仍具配置价值：国内稀土监管趋严叠加需求稳健增长支撑价格，海外氧化镨钕底价设定进一步封堵国内价格下跌空间，行业 2025 年业绩预计大幅增长、2026 年一季度业绩有望延续高增。2026年稀土产业景气度有望继续向好，但是考虑到估值比较高，建议投资者轻仓布局，单次买入总资金的1%。

重点解读：

为兼顾各位朋友们的不同诉求，确保日常操作高效及时，后续将优先发布重点提醒内容。

重点解读部分内容，可于 15:00 后通过刷新原链接查阅，我将在空余时段不定时更新。

昨夜全球外围资本市场整体迎来调整压力，欧洲股市普遍大跌 1.4%，美股更是全线收挫。道琼斯开盘一度冲高翻红，尾盘回落收跌 1%，纳斯达克跌幅达到 2.4%，标普 500 同步下跌 1.7%。好在大宗商品这边相对平稳，国际油价波动不大，目前布伦特原油站稳 101 美元左右。

此前市场提前消化地缘利空，此前川普接连放出限期警告，所以临近周末节点，昨日资金避险情绪集中释放，美股承压下行之后，特朗普昨天在美股收盘后十分钟左右，又火速延后期限至十天，可见其对美股的关切之情，所以本质上这就是资本市场典型的博弈套路。

从交易数据来看，五月中旬前冲突结束的概率已经跌破五成，大概率会走向烈度放缓、战线拉长的格局。伊朗也深谙博弈逻辑，试图借助高油价牵制美国中期选举，以此倒逼美方让步，这也是双方长期僵持的核心底层原因。

就在大家为全球局势焦虑的时候，今天中午霍尔木兹海峡传来两大关键性缓和利好，给紧绷的市场松了一口气。摩根士丹利监测数据显示，近期该航道通行油轮数量明显回升，短短几日已有十余艘船只顺利通行，也印证了多方释放谈判善意的说法。

更值得关注的是，国内此前滞留波斯湾的大型集装箱船舶，已经空载率先启程返航回国，这背后离不开我国以及多国持续斡旋调停。当然局势依旧错综复杂，美方一边释放和平谈判信号，一边计划向中东增派万名地面部队，军事部署持续加码，意味着接下来和平博弈、局部摩擦依旧会双线并行，我们仍需要理性看待不确定性。

外围情绪传导至亚洲盘面，早盘市场一度承压明显。韩国股市一度暴跌超 4%，一方面该国对中东石油依存度位居全球前列，能源扰动冲击极大；另一方面韩国股市存储芯片权重极高，叠加谷歌全新 AI 压缩技术引发行业需求担忧，双重利空共振杀跌。不过恐慌并未持续，资金快速进场托底，韩股跌幅大幅收窄至 0.5% 左右，日经指数也逼近翻红，能明显感受到亚洲市场的抗风险韧性正在提升。

回到咱们 A 股，早盘上证指数直接低开接近 1%，开盘近五千只个股飘绿，我相信屏幕前不少朋友瞬间心里一沉，甚至心生悲观。但投资本就是如此，华尔街没有新鲜事，A 股更是万变不离其宗。市场表面是股价涨跌，底层永远逃不开人性的博弈。每一轮极致恐慌之后，总会迎来修复，别人恐慌我贪婪这句老话，放在当下依旧是金玉良言。经历过无数牛熊周期我们都明白，历史总是重复上演，只是换了不同的故事外壳，盲目情绪化割肉，往往最容易卖在地板位置。

今天场内结构性分化特征十分鲜明。能源金属、贵金属、农化制品、医药生物、电子化学品逆势走强，成为资金避险抱团的主线；而电力、煤炭、风电、军工、油服工程等前期热门赛道，迎来短期休整调整。

我们此前一直重点布局的锂电产业链，今天再度延续强势行情，碳酸锂期货稳稳守住 16 万元 / 吨关口，价格与基本面形成共振，大家无需频繁操作，安心持股静待红利兑现就足够了。

医药板块近期的投资逻辑也越来越清晰。多款减肥药核心专利近期到期，国内仿制药即将批量上市，行业消费需求有望迎来爆发式增长。叠加近期大众健康防护意识提升，速效救心丸等刚需药品搜索与采购量大幅走高，进一步催化板块行情。创新药、减肥药持续活跃的同时，中药作为经典的防守避险赛道同步联动走强。而且国内创新药企业近年持续斩获海量海外订单，基本面扎实稳固，中长期配置价值十分突出。

半导体方向也迎来基本面支撑，中芯国际最新年报亮眼，全年净利润同比增长 36.29%，产能利用率稳步抬升，即便四季度是行业传统淡季依旧保持稳健增长，公司对 2026 年多赛道业务给出乐观指引，也带动板块迎来企稳反弹。反观存储板块受谷歌新型缓存压缩技术影响，市场担忧行业需求缩水，产业链标的集体走弱，更多属于短期情绪层面的过度反应。

港股市场这边暖意渐浓，多家核心龙头企业开启大手笔回购注销。腾讯斥资近 3 亿港元回购股份，泡泡玛特、快手也同步大额增持，产业资本真金白银入场，足以印证管理层认可当下估值，守护股东权益。

重点聊聊刚披露年报的美团，全年营收稳步增长，亏损数据基本符合市场预期，也直观体现出外卖行业内卷竞争带来的利润压力。但多数投资者容易忽略它的隐藏价值，美团深度布局一众硬核科创独角兽，更是人形机器人龙头企业的核心外部大股东，一旦标的顺利上市，大概率将带来巨额投资收益，叠加算力、AI 赛道多家优质企业布局，未来估值想象空间十足。

技术形态上，恒生科技指数底部信号越来越扎实，周线级别走出 MACD 底背离结构，同步形成 TD 低 9 序列，刚好精准回踩 120 周与 250 周长期均线强支撑。复盘历史规律，2022 年 11 月、2024 年 2 月两次出现相同技术特征后，恒生科技都走出了幅度可观的中级反弹，当前位置的安全边际已经非常充足。

资金层面来看，市场缩量特征愈发明显，昨日成交额创下年内新低，今日延续缩量态势，全天成交大概率仅 1.8 万亿左右。季末节点之下，机构资金、融资盘、南北双向资金整体偏谨慎，市场进入震荡磨底阶段，这也是大跌之后情绪修复、筹码交换的必经过程，不必过度焦虑。

最近不少朋友在普杀行情里，开始质疑我们一直强调的多元资产、均衡分散配置的逻辑，这里我再和大家讲透核心本质。第一，信用货币超发是长期趋势，流动性总会在股票、商品、债券之间轮动，多元配置就是把握东边不亮西边亮的规律；第二，全市场通杀属于极端危机行情，不能以此否定常规周期里分散风险的价值；第三，单一投资靠精准预判博弈，多元资产靠经济自然轮动，容错率会高出很多；第四，投资最大的亏损从来不是账面回撤，而是扛不住波动后的非理性割肉，均衡配置能够平滑组合波动，帮我们守住底部廉价筹码；第五，不要幻想单一资产穿越所有牛熊，承认市场的不确定性，才是成熟理性的投资思维。

整体而言，当下国内资产基本面坚实，外围地缘利空逐步消化，霍尔木兹海峡局势迎来实质性缓和。短期市场震荡夯实底部，并不是坏事，反而能让后续行情走得更稳更远。我们坚持做好资产分散、攻守兼备，不用过度盯盘焦虑。综合各类信号判断，今年中国资产大概率能够在全球市场中脱颖而出，跑出不错的超额收益，放平心态，静待花开就好。